玉米減產或成為通脹的導火索
積極的財政政策，大量信貸資金的投放，為未來的通脹埋下了伏筆。盡管以石油、銅等主導的大宗商品價格年初以來持續上漲，但這只是對2008年第四季度金融危機引起大宗商品價格暴跌的修正。截至目前，我們仍還無需擔憂通脹的到來。因為，和通脹緊密相關的糧食價格年初以來基本上沒有大的起伏，即使近期肉、蛋價格的上漲也只是季節性因素造成的。但隨著東北等地干旱的持續及范圍的擴大，今年我國玉米減產已成定局，這或許是糧食產量持續豐收之后的首次下降，糧食總產的下降無疑將推動糧食價格走強，通脹的影子已不再遙遠。
一、玉米減產有望導致糧價整體走高
在玉米等農作物生長的關鍵時期，出現的大面積旱情將直接對農作物的產量帶來決定性影響。今年出現在東北的旱情，其范圍之大、持續時間之長是近幾年少有的，從各地調研的情況看，遼寧受旱災影響最嚴重，吉林、黑龍江、內蒙次之，同時南方一些省市也出現了局部旱情。保守估計，東北玉米減產將超過兩成以上，而2008年東北玉米的產量占全國玉米總產的44％。
玉米作為我國農產品的龍頭品種，2008年產量為16550萬噸，占秋糧的比為44％，占全國糧食總產的比例為31.5％。因此，玉米的大幅減產意味著我國連續數年出現糧食產量高位增長的狀況告一段落，今年糧食總產將首次出現下降。
現在談論今年糧食產量是不是連續數年增長后的一個拐點還為時尚早，但隨著我國公路、鐵路建設的不斷加快，城市化進程的提速，耕地面積逐年減少已經是一個不爭的事實。耕地面積的減少，水資源的匱乏以及氣候的不斷惡化，都將制約未來糧食產量的增長。未來糧價有望進入上漲周期。
二、玉米價格上漲將直接導致肉、蛋、奶價格走高
今年玉米減產已成定局，但基于國家玉米儲備數量龐大，尚不足以對2010年玉米的供應造成影響。但秋糧上市后，農民惜售力度會加強，這會對國家儲備玉米的拍賣價格起到刺激作用。除了玉米減產之外，秋糧的整體情況也不容樂觀，這都將推動后期糧價走強。
2007/2008年度玉米用于飼料消費1.05億噸，占玉米消費總量的69％。后期玉米價格上漲的連鎖反應將直接拉動飼料價格，并帶動肉、蛋、奶等生活必需品價格的上漲，從而將推動CPI指數的走高，通脹的預期也許將變成現實。
值得注意的是，國內農產品價格目前處在一個相對的低位，其下跌的空間極為有限，而玉米減產極有可能成為糧價整體走強的導火索。近階段，國內外眾多機構紛紛前往東北查看旱情，似乎一場更大的風暴即將來臨。
在貨幣發行量大幅增加的背景下，玉米及秋糧的減產，是否成為下一輪通脹的導火索，值得我們高度關注。http://51wenwangwen.com
