內(nèi)外倒掛，棕油低位運(yùn)行
上周，國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)行情跟盤走高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前天津24度精煉棕櫚油集中報(bào)價(jià)在5900—5950元/噸，提升100元/噸；日照港報(bào)價(jià)在5850—5900元/噸，提升100元/噸；張家港報(bào)價(jià)在5850—5900元/噸，提升150元/噸；寧波港報(bào)價(jià)在5930—5950元/噸，提升50元/噸；廣州港報(bào)價(jià)5650—5700元/噸，提升50元/噸。
BMD毛棕油筑底振蕩
7月份，國(guó)際石油期貨、證券市場(chǎng)表現(xiàn)均較為搶眼，受2009年上半年財(cái)報(bào)利好的刺激，以及歐、美和亞洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)探底、筑底跡象，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好再度升溫。上周，美國(guó)道瓊斯股指向上突破9100點(diǎn)的大關(guān)，創(chuàng)下2008年11月初迄今的最高點(diǎn)，這對(duì)美元匯率形成間接打壓，但對(duì)石油期貨盤面形成向好指引。不過(guò)，由于近期棕櫚油現(xiàn)貨交易人氣清淡，市場(chǎng)擔(dān)憂庫(kù)存季節(jié)性增長(zhǎng)，出口商積極套保，短期抑制國(guó)馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)的整體反彈高度。
國(guó)內(nèi)“供大于求”、成本“內(nèi)外倒掛”
作為國(guó)內(nèi)唯一完全依賴進(jìn)口供應(yīng)的食用油品種，棕櫚油期、現(xiàn)貨內(nèi)盤行情與外圍市場(chǎng)的趨勢(shì)關(guān)聯(lián)十分顯著。隨著6月期間市場(chǎng)價(jià)格的急速下跌，棕櫚油內(nèi)、外價(jià)格再次出現(xiàn)明顯的“倒掛”。
按照目前馬商對(duì)華出口報(bào)價(jià)折算，8、9月船期的24度精煉棕櫚油價(jià)格位于660—665美元/噸，折算到港完稅成本為5850—5900元/噸，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)大商所棕櫚油主力合約期價(jià)，也明顯高于港口不到5800元/噸的現(xiàn)貨議價(jià)。因此，現(xiàn)貨價(jià)格下行空間顯然相對(duì)有限。
綜合分析，現(xiàn)階段而言，國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格的反彈高度仍然受限，主要是因?yàn)榕R儲(chǔ)大豆競(jìng)價(jià)輪出、社會(huì)植物油（包括棕櫚油）庫(kù)存整體高企。但應(yīng)當(dāng)看到的是，隨著全球衍生品市場(chǎng)再掀新一輪的反彈行情，來(lái)自進(jìn)口成本預(yù)期的心理支撐顯強(qiáng)，加上投機(jī)資金的抄底慣性，預(yù)計(jì)后市國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格仍有望振蕩上試關(guān)口阻力位。http://51wenwangwen.com
